كيفية التحوط خيارات مكالمة باستخدام الخيارات الثنائية

كيفية التحوط خيارات مكالمة باستخدام الخيارات الثنائية الخيارات الثنائية توفر بنية مبلغ دفع تعويضات ثابتة - إما 100 $ أو $ 0. يسمح هذا مردود فريد الخيارات الثنائية التي سيتم استخدامها للتحوط والتخفيف من حدة المخاطر لمختلف الأوراق المالية الأخرى. تستخدم هذه المقالة مثال عملي لاظهار كيف يمكن التحوط وضع خيار الشراء طويلة باستخدام خيارات البيع الثنائية. (لمزيد من المعلومات حول خيارات الشراء وخيارات الثنائية، انظر: خيارات الأساسيات: ما هي خيارات اتصل أساسيات الخيار - فيديو ومعلومات والمشورة بشأن الخيار الثنائي؟..) توفر خيارات الشراء طويلة الأرباح عندما يتحرك السعر في الأسهم الأساسية إلى ما فوق سعر الإضراب ويؤدي إلى خسائر على تحرك السعر نحو الانخفاض. توفر خيارات البيع الثنائية الأرباح على الجانب السلبي وخسارة على الجانب العلوي. الجمع بين اثنين في نسبة ملائمة توفر التحوط اللازم لوضع خيار الشراء طويلة. (أنظر التقرير المتصل بالموضوع: أساسيات التحوط: ما هو التحوط؟) نفترض بول، تاجر، حاصل على موقف طويلة مع ثلاثة عقود (= 300 عقد) على خيارات دعوة ABC، وشركة والتي لها سعر الإضراب من 55 $. أنها كلفته 2 $ للعقد الواحد (قسط الخيار). تتوفر خيارات البيع الثنائية مع الإضراب سعر 55 $ في قسط خيار 0.2 $ لكل عقد. كم عدد خيارات البيع الثنائية أن بول بحاجة للتحوط من منصبه الدعوة الطويل؟ وعند وصوله عدد من يضع ثنائي حاجة ينطوي على خطوات متعددة: حساب عدد الأولي من الخيارات الثنائية، ثم عدد من الخيارات الثنائية المطلوبة لدفع ثمن التحوط، وأخيرا عدد من الخيارات الثنائية اللازمة لتعديل التكلفة الإجمالية (إذا لزم الأمر). ومجموع كل ثلاثة تسفر عن عدد من خيارات البيع الثنائية اللازمة للتحوط. وهنا الحسابات: التكلفة الإجمالية للموقف الدعوة طويلة = $ 2 * 300 عقد = 600 $. العدد الأولي من خيارات البيع ثنائي = التكلفة الإجمالية للدعوة الطويلة / 100 = 600/100 = 6 عقود. تكلفة العدد الأولي من خيارات البيع الثنائية = 0،28 $ * 6 عقود * 100 عقود = 168 $. عدد من الخيارات الثنائية المطلوبة لدفع ثمن التحوط = (تكلفة العدد الأولي من خيارات البيع الثنائية / 100) = (168/100) = 1.68، وتقريبه إلى 2. إجمالي عدد خيارات البيع الثنائية المطلوبة = العدد الأولي + العدد المطلوب لدفع ثمن التحوط = 6 + 2 = 8. تكلفة خيارات البيع الثنائية = 0،28 $ * 8 عقود * 100 عقود = 224 $. الحد الأقصى لدفع تعويضات من 8 خيارات البيع الثنائية = 8 * 100 $ = 800 $ (كل وضع ثنائي يمكن أن تعطي مردود أعلى من 100 $). التكلفة الإجمالية للتجارة = تكلفة المكالمات الطويلة + تكلفة يضع ثنائي = 600 $ + 224 $ = 824 $. منذ التكلفة الإجمالية للتجارة ($ 824) هو أكثر من الحد الأقصى للتعويضات (800 $)، وهناك حاجة إلى وضع خيارات أكثر الثنائية للتحوط. زيادة خيارات البيع الثنائية 8-9 يؤدي إلى: تكلفة خيارات البيع الثنائية = 0،28 $ * 9 الكثير * 100 عقود = 252 $. الحد الأقصى لدفع تعويضات من تسعة خيارات البيع الثنائية = 9 * 100 $ = 900 $. التكلفة الإجمالية للتجارة = تكلفة المكالمات الطويلة + تكلفة يضع ثنائي = 600 $ + 252 $ = 852 $. مع تسعة خيارات البيع الثنائية، فإن التكلفة الإجمالية للتجارة هي الآن أقل من الحد الأقصى للتعويضات. فهو يشير إلى وجود عدد كاف من أجل التحوط. كقاعدة عامة، ينبغي زيادة عدد الخيارات الثنائية بشكل متزايد حتى التكلفة الإجمالية للتجارة تصبح أقل من الخيارات الثنائية دفع تعويضات. هنا هو تحليل السيناريو لكيفية هذا المزيج التحوط سوف تؤدي على تاريخ انتهاء الصلاحية. وفقا لمستويات الأسعار المختلفة الكامنة: السعر الأساسي في انتهاء الصلاحية